Дисклеймер. Ця стаття є попереднім перекладом на українську за допомогою машинного перекладу. Покращена версія буде доступна пізніше.

 

 

 

Підтримувальна маржа має важливе значення для підтримання позиції під час торгівлі. У цій статті детально розглядається процес розрахунку спеціально для безстрокових контрактів USDT.

 

 

Що таке ставка підтримувальна маржа?

Підтримувальна маржа — це мінімальна сума маржі, яку трейдер має підтримувати у своїй позиції або акаунті, щоб продовжувати утримувати позицію. Коли нереалізовані збитки призводять до того, що маржа позиції у позиції або акаунті падає нижче обов’язкового рівня підтримувальної маржі, ініціюється ліквідація.

 

Якщо трейдери мають більшу вартість контракту (вартість позиції + вартість ордера), обов’язкова підтримувальна маржа також збільшується на фіксований відсоток, коли вартість контракту зростає до певного рівня. Кожна торгова пара має базову ставку підтримувальної маржі, яка коригується у відповідь на зміни ліміту ризику. 

 

Наприклад, коли ви відкриваєте позицію BTCUSDT з вартістю позиції 2 000 000 USDT або нижче, рівень підтримувальної маржі (MMR), необхідна для позиції, становить 0,5% від вартості позиції. Якщо вартість позиції зросте до 2 600 000 USDT, необхідна MMR також зросте до 0,56% від вартості позиції.

 

 

Докладніше про ліміт ризику можна дізнатися в нашому посібнику тут. 

 

 

 

 

 

 

 

 

Розрахунок рівня підтримувальної маржі (MMR)

Рівень підтримувальної маржі (MMR) для кожної позиції визначається за допомогою розрахунку на основі рівня відповідно до рівня маржі вартості позиції. Будь-яке перевищення певного рівня розраховується на основі MMR нового рівня.

 

 

Приклад

У таблиці нижче показано параметри маржі контрактів XYZUSDT. 

 

 

Припускаючи, що ціна маркування залишається незмінною на рівні 35 USDT, трейдер укладає довгу позицію зі 100 контрактами з кредитним плечем 10x на рівні 35 USDT; вартість позиції контракту становить 3500 USDT.

 

Вартість позиції = Кількість Контракт x Ціна маркування

  = 100 x 35 = 3500 USDT

 

Початкова маржа = Вартість позиції / Кредитне плече

 = 35 x 100 / 10 = 350 USDT

 

Підтримувальна маржа = Вартість позиції x MMR

= (1000 x 2%) + (1000 x 2,5%) + (1000 x 3%) + (500 x 3,5%) 

= 92,5 USDT

 

Це означає, що позиція може витримати максимальний нереалізований збиток (розрахований за ціною маркування) у розмірі 257,5 USDT (350 USDT - 92,5 USDT) до початку ліквідації.

 

 

 

Формула

Тепер, коли ви розумієте, як розраховується підтримувальна маржа, як видно на прикладі вище, розрахунок може бути досить нудним у роботі з великою вартістю позицій. Тому заради простоти ми можемо розрахувати підтримувальну маржу позиції за наведеною нижче формулою.

 

 

Вартість позиції = Розмір Контракт x Ціна маркування

Підтримувальна маржа (ПідМ) = (Вартість позиції x MMR) - Вирахування підтримувальної маржі

 

де

Вирахування MM на рівні n = Ліміт ризику на рівні n-1 x (різниця між MMR на рівні n та рівні n-1) + Вирахування MM на рівні n-1

 

Оскільки вартість позиції обчислюється як розмір контракту × ціна маркування, а ціна маркування продовжує змінюватися, вартість позиції також змінюється відповідно. У результаті ваш рівень ліміту ризику змінюється в режимі реального часу, що, у свою чергу, впливає на необхідну підтримувальну маржу (MMR). Наприклад, якщо ціна маркування зростає та призводить до зростання вартості позиції, ваш ліміт ризику може перейти з Рівень 2 до Рівень 3, що призведе до збільшення вимоги MMR та збільшення ризику для акаунта.

 

MMR, необхідний для кожного рівня ліміту ризику, та суму вирахування підтримувальної маржі можна легко знайти на сторінці «Параметри маржі».

 

 

 

Приклади

У таблиці нижче показано параметри маржі для ETHUSDT.

 

 

*Наведена вище таблиця є лише ілюстрацією та не відображає фактичних параметрів маржі. Будь ласка, завжди звертайтеся до цієї сторінки для отримання найновіших параметрів маржі.

 

 

Приклад 1 

Трейдер A використовує кредитне плече 10x і відкриває довгу позицію 100 ETH за ціною 4000 USDT. Припустимо, що Ціна маркування становить 4000 USDT.

 

Вартість позиції = 100 x 4000 = 400 000 USDT (Рівень 4)

Початкова маржа = 400 000 / 10 = 40 000 USDT 

Підтримувальна маржа = 400 000 x 3,5% - 3000 = 11 000 USDT

 

Це означає, що позиція може витримати максимальний нереалізований збиток у розмірі 29 000 USDT (40 000 USDT - 11 000 USDT) до початку ліквідації.

 

 

Приклад 2

Трейдер B використовує кредитне плече 10х і відкриває довгу позицію ETHUSDT 50 ETH на рівні 4000 USDT, одночасно маючи лімітний ордер на купівлю 50 ETH на рівні 3000 USDT. Припустимо, що Ціна маркування ETH становить 4000 USDT.

 

Вартість позиції = Кількість контракту x Ціна маркування 

   = 50 ETH x 4000 = 200 000 USDT (Рівень 2)

Підтримувальна маржа Позиція = 200 000 x 2,5% - 500 = 4500 USDT

Вартість ордера = Кількість контракту x Ціна ордера

Підтримувальна маржа ордера = 50 ETH x 3000 x 3,5% = 5250 USDT

Загальна необхідна Підтримувальна маржа = 4500 + 5250 = 9750 USDT. 

 

У результаті ми бачимо, що коли ордер не виконано, підтримувальна маржа обчислюється на основі відповідного MMR рівня, визначеного (значення позиції + значення ордера), замість розрахунку на основі рівня. MMR, необхідний для рівня позиції 200 000 USDT + вартість ордера 150 000 USDT, становить 3,5%. 

 

Якщо припустити, що ордер на купівлю виконано, а позиція відкрита, Ціна маркування ETH тепер стала 3000 USDT. Загальна необхідна підтримувальна маржа стала:

Вартість позиції = [(50 x 3000) + (50 x 3000)] = 300 000 USDT (Рівень 4)

Початкова маржа = 300 000  / 10 = 30 000 USDT

Підтримувальна маржа = 300 000 x 3,5% - 3000 = 7500 USDT

 

Після виконання ордера загальна необхідна підтримувальна маржа зменшується до 7500 USDT. Це означає, що позиція може витримати максимальний нереалізований збиток у розмірі 27 500 USDT (35 000 USDT - 7500 USDT) до початку ліквідації.

 

 

 

 

 

 

 

 

Відображення Підтримувальна маржа на вкладці «Позиція»

Підтримувальна маржа (MM), необхідна для позиції, знаходиться на вкладці позиції. 

 

 

Ви можете помітити, що MM, відображений на вкладці позиції, буде вищим через те, що він включає орієнтовну комісію за закриття позиції. 

 

Орієнтовна комісія за закриття довгих і коротких позицій обчислюється трохи інакше:

 

Орієнтовна Комісія за Закрити (Лонг Позиція) = Розмір позиції × Ціна відкриття × (1 − 1 / Кредитне плече) × Ставка комісії тейкера

 

Орієнтовна Комісія за Закрити (Коротка позиція) = Розмір позиції × Ціна відкриття × (1 + 1 / Кредитне плече) × Ставка комісії тейкера

 

 

Приклад

Поглянувши на приклад 1, трейдер А має коротку позицію в контракті на 100 ETH за ціною 4000 USDT з кредитним плечем 10x. Припустимо, що Ціна маркування становить 4000 USDT.

 

Підтримувальна маржа (ПідМ) = 11 000 USDT 

Орієнтовна Комісія за Закрити Позиція = 100 × 4000 × (1 + 1/10) × 0,055% = 242 USDT

 

У цьому випадку загальна підтримувальна маржа, відображена на вкладці позиції, становитиме 11 242 USDT (11 000 USDT + 242 USDT).

 

 

 

Висновок

Розуміння процесу розрахунку підтримувальної маржі для позицій та ордерів має важливе значення для ефективного управління ризиками на Bybit. Розуміючи, як розраховується ця маржа, трейдери можуть ухвалювати інформовані рішення для зниження ризику ліквідації та оптимізації своїх торгових стратегій.